{"id":11280,"date":"2025-04-15T13:37:00","date_gmt":"2025-04-15T13:37:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.ivocapital.com\/2025\/04\/15\/fokus-auf-esg-in-den-schwellenlaendern\/"},"modified":"2026-09-01T13:43:54","modified_gmt":"2026-09-01T13:43:54","slug":"fokus-auf-esg-in-den-schwellenlaendern","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ivocapital.com\/de\/2025\/04\/15\/fokus-auf-esg-in-den-schwellenlaendern\/","title":{"rendered":"Fokus auf ESG in den Schwellenl\u00e4ndern"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Sind die Schwellenl\u00e4nder die designierten Schuldigen des Klimawandels?<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Eine verzerrte Sichtweise auf die globale Energiewende<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/files.sbcdnsb.com\/images\/Upubh-uPmOP8DF1cm2HIEg\/content\/1744704853\/6007881\/100\/sans_titre.png\" alt=\"\"\/><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Mathieu Quenechdu, ESG-Analyst bei IVO Capital Partners<\/strong><\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Die Vision von IVO Capital Partners<\/h2>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Seit mehreren Jahren wird den Schwellenl\u00e4ndern vorgeworfen, die gr\u00f6\u00dften Verursacher von Treibhausgasemissionen zu sein<\/li>\n\n\n\n<li>(Treibhausgase). Eine Betrachtung in absoluten Zahlen verst\u00e4rkt diesen Eindruck und verschleiert dabei mehrere Tatsachen. <\/li>\n\n\n\n<li>Einerseits sind die Industriel\u00e4nder historisch gesehen die Hauptnutznie\u00dfer fossiler Brennstoffe und haben am st\u00e4rksten zu den Treibhausgasemissionen beigetragen. Andererseits sind die Pro-Kopf-Emissionen in den Vereinigten Staaten und in Europa (mit Ausnahme Chinas) nach wie vor deutlich h\u00f6her. <\/li>\n\n\n\n<li>Eine der zentralen Herausforderungen der COP-Konferenzen besteht darin, Kapital in diese Volkswirtschaften zu lenken, um deren Energiewende zu beschleunigen. Diese L\u00e4nder stehen jedoch vor einer doppelten Herausforderung: Sie m\u00fcssen die Auswirkungen des Klimawandels bew\u00e4ltigen, verf\u00fcgen jedoch nicht \u00fcber die erforderlichen Ressourcen, um darauf zu reagieren. <\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Schwellenl\u00e4nder sind also keineswegs unt\u00e4tig, sondern setzen ehrgeizige Ma\u00dfnahmen um, um ihren Energiemix umweltfreundlicher zu gestalten.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"664\" height=\"292\" src=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-21.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6347\" srcset=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-21.png 664w, https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-21-300x132.png 300w\" sizes=\"(max-width: 664px) 100vw, 664px\" \/><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/files.sbcdnsb.com\/images\/Upubh-uPmOP8DF1cm2HIEg\/content\/1744704902\/6007884\/sans_titre.jpeg\"><\/a><\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Ein aufstrebender Markt, der sich f\u00fcr nachhaltige Investitionen eignet<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nachhaltige Investitionen in Schwellenl\u00e4ndern werden oft als begrenzt angesehen, da es an ausreichend umweltfreundlichen Alternativen mangelt. Diese Sichtweise ist jedoch verzerrt: In den Schwellenl\u00e4ndern beobachten wir einen sich wandelnden Energiemix und eine Dekarbonisierung der Stromerzeugung. Der Strom- und W\u00e4rmesektor ist weltweit die gr\u00f6\u00dfte Quelle von Treibhausgasemissionen, aber auch der Sektor, in dem die Energiewende dank bestehender Technologien (Solarenergie, Windkraft, Wasserkraft usw.) am leichtesten zu erreichen ist.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Einige Schwellenl\u00e4nder haben sich bereits als Schl\u00fcsselakteure dieses Wandels etabliert. In Lateinamerika stammen mehr als 50 % der Stromerzeugung aus erneuerbaren Energien. Der Ersatz kohlenstoffintensiver Energiequellen durch erneuerbare Energien hat erhebliche direkte Auswirkungen. Zahlreiche Schwellenl\u00e4nder zeichnen sich bei diesem Wandel besonders in Asien aus. So treibt beispielsweise Indien seinen Wandel mit einem ehrgeizigen Investitionsplan in H\u00f6he von 13,3 Milliarden US-Dollar bis 2024 voran (+40    <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">% innerhalb eines Jahres, <em>Ember, \u201eNavigating risks to unlock 500 GW of renewables by 2030\u201c, Februar 2025<\/em>), um seinen Energiemix zu diversifizieren und damit seine Abh\u00e4ngigkeit von Kohle zu verringern. Investitionen in erneuerbare Energien bedeuten eine Abkehr von Kohle und Gas, was zu einer Netto-Emissionsminderung f\u00fchrt \u2013 um das 665-Fache bzw. das 98-Fache bei gleicher Stromerzeugung \u2013, indem Kapital in L\u00f6sungen mit geringerer CO\u2082-Intensit\u00e4t umgeleitet wird. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dar\u00fcber hinaus folgt die aufstrebende Welt einer Dynamik der energetischen Expansion, die mit einem steigenden Bedarf an Stromversorgung einhergeht, um ihr Wachstum zu st\u00fctzen und ihre Infrastruktur auszubauen. Tats\u00e4chlich w\u00fcrden 80 % des zus\u00e4tzlichen weltweiten Strombedarfs bis zum Jahr 2030 aus den Schwellenl\u00e4ndern stammen. Es ist notwendig, diesen Mehrbedarf mit kohlenstoffarmer (erneuerbarer) Energie zu decken und die Umweltauswirkungen dieser Energieexpansion zu begrenzen.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Somit spielen die Schwellenl\u00e4nder eine Schl\u00fcsselrolle bei der Energiewende, darunter Regionen wie Lateinamerika, wo bereits ein gro\u00dfer Teil des Stroms aus erneuerbaren Quellen stammt, und Indien, das seine Energiewende und die Deckung seines zus\u00e4tzlichen Energiebedarfs durch massive Investitionen in saubere Energien aktiv vorantreibt.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">ESG-Berichte, die an internationale Standards angepasst sind:<\/h3>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Entgegen der landl\u00e4ufigen Meinung stellt die mangelnde Transparenz von Start-ups zunehmend weniger ein Problem dar. W\u00e4hrend die Anforderungen an die ESG-Offenlegung in den Industriel\u00e4ndern immer mehr in Frage gestellt werden \u2013 sei es durch die ESG-feindliche Trump-Regierung, oder auch das Omnibus-Gesetz in der EU \u2014 richten die Schwellenl\u00e4nder ihre Anforderungen hinsichtlich der Offenlegung der \u00f6kologischen und sozialen Auswirkungen von Unternehmen zunehmend an internationalen Standards aus. In Brasilien hat die brasilianische Wertpapieraufsichtsbeh\u00f6rde einen Beschluss ver\u00f6ffentlicht, der b\u00f6rsennotierte Unternehmen dazu verpflichtet, die Nachhaltigkeitsstandards des IFRS (ISSB) einzuhalten. Mexiko hat seinerseits ab Januar 2025 dieselbe Anforderung an die an seinen B\u00f6rsen notierten Unternehmen eingef\u00fchrt. Auch Kolumbien hat im Jahr 2022 im Rahmen seines Rechtsrahmens eine eigene \u201egr\u00fcne Taxonomie\u201c entwickelt, in der die Kriterien f\u00fcr die Emission gr\u00fcner und nachhaltiger Anleihen detailliert festgelegt sind.    <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tats\u00e4chlich mangelt es in den Schwellenl\u00e4ndern nicht an M\u00f6glichkeiten f\u00fcr nachhaltige Investitionen, und die Institutionen dieser L\u00e4nder schaffen regulatorische Rahmenbedingungen, die nachhaltige Investitionen beg\u00fcnstigen. Wie sieht also die Entwicklung nachhaltiger Investitionen in den Schwellenl\u00e4ndern aus? <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Investitionsdefizit in den Schwellenl\u00e4ndern: F\u00f6rderung internationaler Finanzierungen f\u00fcr eine nachhaltige globale Energiewende<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der j\u00fcngste Bericht der Internationalen Energieagentur (IEA) verdeutlicht den Mangel an Investitionen in saubere Energien in den Schwellenl\u00e4ndern. Derzeit ziehen diese L\u00e4nder weniger als 20 % der weltweiten Investitionen in diesem Sektor an, obwohl sie fast zwei Drittel der Weltbev\u00f6lkerung ausmachen und einen wachsenden Anteil am Energiebedarf haben. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"1425\" height=\"715\" src=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-19.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6341\" srcset=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-19.png 1425w, https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-19-300x151.png 300w, https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-19-768x385.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1425px) 100vw, 1425px\" \/><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/files.sbcdnsb.com\/images\/Upubh-uPmOP8DF1cm2HIEg\/content\/1744704965\/6007887\/sans_titre.png\"><\/a><\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Angesichts der unzureichenden lokalen Finanzmittel ist es erforderlich, die internationalen Finanzmittel zu verst\u00e4rken, mit dem Ziel, diese bis 2035 zu verdreifachen. \u00d6ffentliche Akteure wie die Entwicklungsfinanzierungsinstitutionen (DFI) \u2013 darunter die Weltbank und die Afrikanische Entwicklungsbank \u2013 spielen eine Schl\u00fcsselrolle. Doch auch private Akteure und die Kapitalm\u00e4rkte sind von entscheidender Bedeutung.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">In diesem Zusammenhang ist in den Schwellenl\u00e4ndern ein starkes Wachstum bei gr\u00fcnen Anleihen (Green Bonds) zu beobachten, mit einem Anstieg von 50 % zwischen 2022 und 2023, wodurch diese im Jahr 2023 nun 40 % des weltweiten Prim\u00e4rmarktes f\u00fcr gr\u00fcne Anleihen ausmachen; dennoch reichen diese Betr\u00e4ge nach wie vor nicht aus (<em>World Investment Report 2024 \u2013 UNCTAD<\/em>).<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Welche Hindernisse stehen also der Gewinnung weiterer Investitionen im Weg?<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Hohe Kapitalkosten: Hemmnis oder Investitionschance?<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Derzeit stellen die Kapitalkosten (WACC) das gr\u00f6\u00dfte Hindernis f\u00fcr nachhaltige Investitionen in Schwellenl\u00e4ndern dar. Die Kapitalkosten spiegeln die von Aktion\u00e4ren und Gl\u00e4ubigern erwartete Kapitalrendite wider. Diese Kosten sind in Schwellenl\u00e4ndern h\u00f6her als in Industriel\u00e4ndern.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"588\" height=\"282\" src=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-18.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6338\" srcset=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-18.png 588w, https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-18-300x144.png 300w\" sizes=\"(max-width: 588px) 100vw, 588px\" \/><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/files.sbcdnsb.com\/images\/Upubh-uPmOP8DF1cm2HIEg\/content\/1744704993\/6007888\/sans_titre.jpeg\"><\/a><\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quelle: Internationale Energieagentur<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tats\u00e4chlich verlangen Investoren aufgrund der spezifischen Risiken, die mit diesen M\u00e4rkten verbunden sind (W\u00e4hrungs-, politische und regulatorische Risiken usw.), eine Renditepr\u00e4mie f\u00fcr die Finanzierung von Unternehmen, die in Schwellenl\u00e4ndern t\u00e4tig sind. Diese Anforderung bremst den Zufluss von Investitionen. Zudem mindert das Kreditrating dieser Unternehmen, die h\u00e4ufig in die Kategorie \u201eHigh Yield\u201c eingestuft werden, ihre Attraktivit\u00e4t f\u00fcr neue Investoren.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nehmen wir beispielsweise ein Solarenergieprojekt: Die Kosten hierf\u00fcr k\u00f6nnen im Vergleich zu einem gleichwertigen Projekt in Industriel\u00e4ndern bis zu doppelt so hoch sein. Dabei ist zu beachten, dass die Kapitalkosten eines Solarprojekts \u00fcberwiegend durch Fremdkapital gedeckt werden (durchschnittlich 65 %). <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1200\" height=\"663\" src=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-17.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6335\" srcset=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-17.png 1200w, https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-17-300x166.png 300w, https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-17-768x424.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1200px) 100vw, 1200px\" \/><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/files.sbcdnsb.com\/images\/Upubh-uPmOP8DF1cm2HIEg\/content\/1744705094\/6007890\/sans_titre.png\"><\/a><\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quelle: Internationale Energieagentur<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Somit behindern die Kapitalkosten die Dynamik der Projektfinanzierung, obwohl ein tats\u00e4chlicher Bedarf besteht. Tats\u00e4chlich w\u00fcrde eine Senkung dieser Kosten den j\u00e4hrlichen Finanzierungsbedarf der Schwellenl\u00e4nder verringern (eine Senkung um 100 Basispunkte entspr\u00e4che einem R\u00fcckgang von etwa 150 Milliarden Dollar pro Jahr) und somit das Erreichen der Ziele der Energiewende erleichtern. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Es trifft zwar zu, dass hohe Kapitalkosten eine h\u00f6here Risikopr\u00e4mie widerspiegeln. Dies stellt jedoch auch eine attraktive Anlagechance f\u00fcr Anleger dar, die auf der Suche nach \u00fcberdurchschnittlichen Renditen sind. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tats\u00e4chlich erfordert die Orientierung in diesem aufstrebenden Marktsegment Fachwissen und eine detaillierte (\u201eBottom-up\u201c-)Analyse der Bonit\u00e4t der Emittenten<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">sowie die Ma\u00dfnahmen, die sie angesichts der identifizierten Risiken ergreifen.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Seit mehr als 13 Jahren analysiert IVO Capital Partners diese Chancen in den Schwellenl\u00e4ndern.<\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Investitionsfall eines Unternehmens im Bereich der erneuerbaren Stromerzeugung in der T\u00fcrkei: Aydem Renewables<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der t\u00fcrkische Energiemix wird nach wie vor von fossilen Brennstoffen dominiert, die 60 % der Gesamtstromerzeugung ausmachen, wobei 36 % davon aus Kohle stammen.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Erneuerbare Energien machen jedoch 40 % des Energiemix aus, wobei in den letzten Jahren ein deutlicher Zuwachs zu verzeichnen war. Die T\u00fcrkei, die historisch gesehen auf Wasserkraft gesetzt hat, strebt nun an, ihr Wind- und Sonnenenergiepotenzial zu nutzen, indem sie die installierte Leistung vervierfacht, mit dem Ziel, bis 2035 120 GW zu erreichen (<em>Reuters, \u201eTurkey aims to quadruple wind and solar energy capacity by 2035\u201c<\/em>)<em>.<\/em> <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"464\" height=\"92\" src=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-16.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6332\" srcset=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-16.png 464w, https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-16-300x59.png 300w\" sizes=\"(max-width: 464px) 100vw, 464px\" \/><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/files.sbcdnsb.com\/images\/Upubh-uPmOP8DF1cm2HIEg\/content\/1744705138\/6007892\/sans_titre.png\"><\/a><\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Quelle: Internationale Energieagentur<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Somit reiht sich Aydem Renewables in diese Entwicklung ein. Aydem ist ein relativ neuer Akteur mit begrenzter Gr\u00f6\u00dfe (1,2 GW \/ 1 % Marktanteil) und wenig \u201eTrack Record\u201c hinsichtlich der betrieblichen Qualit\u00e4t seiner Anlagen. Aydem ist ausschlie\u00dflich auf dem t\u00fcrkischen Markt t\u00e4tig und hat sich urspr\u00fcnglich auf Wasserkraft spezialisiert. Das Unternehmen erweitert nun sein Portfolio durch den Ausbau von Solar- und Windkraftkapazit\u00e4ten.   <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aydem hat am 19. Juli 2021 eine auf US-Dollar lautende Anleihe mit F\u00e4lligkeit im Jahr 2027 begeben, die zum Zeitpunkt der Emission \u00fcber ein Kreditrating von B, einen Kupon von 7,75 % und einen Verschuldungsgrad von 6,3x verf\u00fcgte. Auf den ersten Blick k\u00f6nnten diese Faktoren manche Anleger abschrecken. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Es gibt jedoch verschiedene Mechanismen zum Schutz der Gl\u00e4ubiger, die es erm\u00f6glichen, das mit einer hohen Verschuldung verbundene Risiko zu verringern, und zwar<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">zum Zeitpunkt der Ausstrahlung.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aydem spielt eine strategische Rolle im Zentrum der Energiewende in der T\u00fcrkei und st\u00fctzt sich dabei auf mehrere St\u00e4rken:<\/p>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>F\u00fcr <\/strong>den Staat <strong>unverzichtbare Verm\u00f6genswerte, die <\/strong>sowohl materieller als auch strategischer Natur sind.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Eine Finanzierung in Form eines \u201eProject Bond\u201c, <\/strong>der durch die wichtigsten operativen Verm\u00f6genswerte <strong>besichert ist <\/strong>und \u00fcber eine tilgungsf\u00e4hige Struktur verf\u00fcgt, die den Verschuldungsgrad schrittweise reduziert. Dies bietet den Anleihegl\u00e4ubigern erhebliche Bonit\u00e4tsvorteile, begrenzt das Refinanzierungsrisiko und sch\u00fctzt vor Wertverlusten. <\/li>\n\n\n\n<li><strong>Schutzklauseln<\/strong>, insbesondere strenge Vorgaben f\u00fcr die Dividendenpolitik, um die R\u00fcckzahlungsf\u00e4higkeit der Anleihe zu gew\u00e4hrleisten.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Stabile, an den Dollar gekoppelte Strompreise dank <\/strong>des Mechanismus zur F\u00f6rderung erneuerbarer Energien in der T\u00fcrkei (Einspeiseverg\u00fctung), wodurch das Risiko einer Abwertung der t\u00fcrkischen Lira gemindert wird.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Eine hohe EBITDA-Marge, die <\/strong>eine solide Rentabilit\u00e4t gew\u00e4hrleistet und zur St\u00e4rkung des Kreditprofils des Emittenten beitr\u00e4gt.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aydem weist ein attraktives Risiko-Rendite-Verh\u00e4ltnis auf und bietet Gl\u00e4ubigern eine strukturell vorteilhafte Anleihe. Tats\u00e4chlich leidet das Unternehmen unter der schlechten Bonit\u00e4t der T\u00fcrkei (B+), was sich auf seine Kreditkosten auswirkt. Aufgrund seiner \u201ePostleitzahl\u201c muss das Unternehmen eine 1,5-mal h\u00f6here Kreditrisikopr\u00e4mie (311 Basispunkte gegen\u00fcber 208 Basispunkten) in Kauf nehmen als ein vergleichbares Projekt in den Vereinigten Staaten, obwohl sein Verschuldungsgrad 2,5-mal geringer ist. Derzeit bietet die Aydem-Anleihe 2027 eine attraktive Rendite von 7 % in USD (5 % in EUR) und entspricht damit unserer Anlagephilosophie: \u201eSchlechtes Land \/ Gutes Unternehmen\u201c. Dar\u00fcber hinaus handelt es sich bei Aydem 2027 um eine gr\u00fcne Anleihe, die den internationalen Nachhaltigkeitsstandards entspricht und der Investitionsdefinition der europ\u00e4ischen Taxonomie gerecht wird.    <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dieser Fall veranschaulicht die Herausforderungen und Chancen der Finanzierung der Energiewende in Schwellenl\u00e4ndern, in denen das Kreditrisiko nach wie vor ein entscheidender Faktor ist.<\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1000\" height=\"744\" src=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-15.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6329\" srcset=\"https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-15.png 1000w, https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-15-300x223.png 300w, https:\/\/www.ivocapital.com\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/image-15-768x571.png 768w\" sizes=\"(max-width: 1000px) 100vw, 1000px\" \/><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/files.sbcdnsb.com\/images\/Upubh-uPmOP8DF1cm2HIEg\/content\/1744705200\/6007897\/capture_d_ecran_2025-04-15_a_10-11-08.png\"><\/a><\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><\/h2>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Fazit<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Finanzierungsbedarf in den Schwellenl\u00e4ndern ist offensichtlich, und es bestehen M\u00f6glichkeiten f\u00fcr nachhaltige Investitionen mit positiver Wirkung. Diese Dynamik wird jedoch durch die f\u00fcr Schwellenl\u00e4nder typischen hohen Kapitalkosten gebremst. Dennoch stellt die Finanzierung nachhaltiger Entwicklung in diesen Regionen auch eine Chance dar, von den langfristigen Investitionstrends in strategische Infrastrukturen zu profitieren, die Kreditinvestoren im Vergleich zu zyklischeren Branchen in der Vergangenheit eine bessere Renditeprognose und gr\u00f6\u00dfere Stabilit\u00e4t geboten haben.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">IVO Capital Partners investiert seit \u00fcber 13 Jahren in Schwellenm\u00e4rkte und verf\u00fcgt dank eines elfk\u00f6pfigen Teams \u00fcber umfassende Erfahrung in diesem Bereich.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Fonds <strong>\u201eIVO EM Corporate Debt Short Duration SRI\u201c reiht sich <\/strong>in diese Entwicklung <strong>ein <\/strong>, indem er Unternehmen in Schwellenl\u00e4ndern nachhaltig finanziert und gleichzeitig Anlagechancen mit attraktiven Renditen nutzt. Derzeit macht der Strom- und W\u00e4rmesektor <strong>20 % der Portfolioallokation <\/strong> aus <strong>( <\/strong>in 6 L\u00e4ndern), wobei <strong>100 % der Energie aus erneuerbaren Quellen stammen und <\/strong>die Rendite <strong>zum <\/strong>28.02.2025 bei <strong>7,3 % in USD <\/strong>liegt. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>HAFTUNGSAUSSCHLUSS: DIESES DOKUMENT STELLT KEINE FINANZBERATUNG DAR:<\/strong><\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Die hier dargelegten Informationen spiegeln die Meinung von IVO Capital Partners zum Zeitpunkt der Ver\u00f6ffentlichung dieses Dokuments wider. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen sind nicht als Finanzberatung zu verstehen oder auszulegen. 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